Шоков не будет: Шнейдерман рассказал, почему снижение ключевой ставки не обвалит рубль и куда побегут проценты по вкладам
Решение Банка России снизить ключевую ставку до 15,5%, принятое 13 февраля, вызвало ожидаемую, но сдержанную реакцию на финансовом рынке. В то время как одни эксперты заговорили о рисках ослабления национальной валюты, другие призывают не драматизировать ситуацию. Руководитель департамента поддержки клиентов и продаж компании «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман представил свой прогноз, из которого следует: рубль останется в привычных рамках, а паника по поводу его обвала преждевременна.
По словам аналитика, главный фактор стабильности в ближайшие месяцы — это предсказуемость действий самого регулятора. Центробанк последовательно сигнализирует рынку о том, что любые шаги будут плавными и поступательными. Такой подход, в отличие от резких и неожиданных решений, позволяет нивелировать спекулятивные атаки и удерживать курс в узком коридоре.
«Снижение монетарной политики Банка России будет носить плавный и прогнозируемый характер. Такой подход не сможет спровоцировать резкое ослабление национальной валюты в краткосрочной перспективе», — цитирует Шнейдермана информационное агентство «Прайм».
Эксперт обнародовал конкретные цифры, в пределах которых, по его мнению, будут торговаться основные валюты до конца первого квартала. Доллар, скорее всего, задержится в диапазоне 74,5–81,5 рубля. Европейская валюта будет чувствовать себя чуть дороже, но также без резких пике — коридор для евро определен границами 88,5–95,5 рубля. Китайский юань, который сейчас набирает обороты как основная торговая валюта, останется в рамках 10,5–11,7 рубля. Эти ориентиры, по мнению аналитика, отражают хрупкий, но устойчивый баланс между смягчением денежно-кредитной политики и сохранением привлекательности рублевых активов для внутренних инвесторов.
Однако Шнейдерман предупреждает: если рубль и ждут неприятности, то они придут не со стороны ставок, а из фундаментальной экономики. Куда более серьезное давление на национальную валюту могут оказать такие факторы, как сокращение торгового баланса или банальное уменьшение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Проще говоря, если страна начнет меньше зарабатывать на экспорте, рубль начнет слабеть вне зависимости от того, какие решения принимает совет директоров ЦБ.
«Более заметное ослабление рубля может произойти не из-за внутренних монетарных факторов, а вследствие фундаментальных причин, связанных с состоянием экономики. В частности, возможное сокращение торгового баланса и снижение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке могут оказать более сильное влияние на курс», — пояснил эксперт.
Что касается простых граждан и их сбережений, то здесь тоже есть важные новости. Шнейдерман прогнозирует, что уже к началу весны ставки как по кредитам, так и по депозитам могут скорректироваться вниз. Снижение будет не драматическим, а вполне умеренным — примерно на 0,25–0,5 процентного пункта. Тем, кто привык хранить деньги в наличной валюте или держит мультивалютные портфели, аналитик советует не дергаться, но задуматься о диверсификации.
По его мнению, сейчас на валютном рынке нет предпосылок для дестабилизирующих скачков, а значит, у консервативных инвесторов есть время спокойно оценить риски и, возможно, переложиться в инструменты, которые будут защищены от колебаний. Главное — не поддаваться панике и не пытаться обыграть рынок на краткосрочных движениях, которые в ближайшие недели будут минимальными.
